这是7月的一个夏季，在荷兰南部的鹿特丹港，你大致体验到萧疏村歌般的嗅觉。海鸥围绕着野餐的骑车客们鸣叫，一家东谈主沿着征象如画的海港闲散地散播，货运船埠的驾御生长着繁多的兰花，就连强大的船埠法子也显得安心而慵懒——三个巨大的混凝土储存罐站立在海边，看起来就像正在晒太阳的河马。
不外这种宁静只是名义上的，鹿特丹是全球最粗重的往返中心之一，来自寰宇各地的往返商正在为抢购资源而忙得不行开交。受新冠肺炎疫情、通胀加重、供应链不稳和俄乌冲破等多种风险类似影响，全球多样经济危机互相交汇，非论是分娩商照旧供应商，它们都在攥紧抢购原材料，额外是石油和自然气，以自高各大产业以及政府和耗费者的需求。
不外，这可不是一件容易的事情，尤其是当今大量商品的价钱不停上升，并且采购和供应的手续复杂到令东谈主抓狂。跟着寰宇渐渐参加“后疫情时间”，种种市集需求启动激增，与此同期，动力价钱和输送老本也出现激增，导致全球贸易链处处都出现了短缺和瓶颈。俄乌冲破更是导致场地雪上加霜——这场战役亦然自寰宇第二次大战以来，欧洲资格的最严峻的一场冲破。
在《金钱》杂志的记者到鹿特丹采访确当天，就不错看出这种焦躁的气忿——船埠的储存罐边上，停靠着一艘蓝白相间的俄罗斯货轮，它是从亚马尔半岛驶来的，货色是一船液化自然气（LNG）——这也施展了即便欧洲的嘴炮打得再凶，对俄罗斯的自然气仍然是“口嫌体直”地依赖着。
在当下这种充满不细则性的时期，像鹿特丹这么的大型口岸便是千千万万家企业的“生命线”。唯一供应链运行牢固了，货运老本降下来了，出货蔓延少了，企业的利润和股价本领够少遭受打击，是以跨国公司们都应该感谢像鹿特丹这么的大型口岸。
不外在最近两年半的时辰里，还有一类企业却出现了逆势增长——它们便是那些全球最大的大量商品贸易商。它们不仅不需要馈赠，反而利润达到了前所未有的水平。
在全球交易幅员中，这些贸易公司才是着实的硕大无朋。自然好多耗费者可能听都莫得传奇过托克集团（Trafigura，在本年的《金钱》寰宇500强排名榜上名列第19位）、嘉能可（Glencore，第23位）、嘉吉公司（Cargill）和维多集团（Vitol）的名字，但它们的年销售额都达到了数千亿好意思元，连微软（Microsoft）和宝洁（Procter & Gamble）这么的公司都不及以与其等量皆不雅。咱们糊口的方方面面都离不开它们，咱们的电脑和手机里的金属、汽车里的油、电动汽车里的电板，乃至烟酒糖茶，不错说都拜它们所赐。
若是莫得这些贸易商，微软和宝洁这种公司就会步骤维艰，或者必须甘休相配一部分利润，我方投资去搞原材料。不外在执行中，却是这些大贸易商们保管着大量商品的运动——自然，它们这么作念也得到了丰厚的答复。举例嘉能可公司，它的总部位于一个名叫巴尔的瑞士小镇，10年前在伦敦证交所（London Stock Exchange）上市，融资金额创下伦敦历史之最，但是短短10年后的2021财年，它的年收入就达到近2，040亿好意思元，同比增长43%。托克集团在2021年的收入也达到了2，310亿好意思元，同比增长57.4%。而本年上半年，这两家公司的收入再转换高。[另据报谈，维多集团、摩科瑞（Mercuria）、嘉吉等贸易公司在2022年的利润也纷繁创下记载，只不外由于它们莫得按照《金钱》杂志条件的圭臬公开败露部分数据，因此未参加《金钱》寰宇500强排名榜。]
若是你开着车在鹿特丹港隔壁逛逛，你就会发现，上述公司的名字会时时出当今港区的大楼和油罐车上。不外它们的动作可远远不啻于此。比如系数行经鹿特丹港的船舶都要由一家大型船用燃油公司提供燃油，而托克集团便是它的一个大鼓舞。鹿特丹还有不少原油和棕榈油的高超厂，它们也反应了其他贸易商的影响力，举例英国石油（BP）、壳牌（Shell）等大型石油公司都在这里设有贸易部门。在每年航经鹿特丹的近30，000艘船只中，有相配一部分都是被这些大量商品贸易商租下来的，或者是装着这些贸易商我方采购来的货色——包括系数经过鹿特丹中转的原油。
托克集团的首席经济学家萨阿德·拉希姆说：“咱们的任务，便是把石油、自然气、金属，在需要的时辰，以需要的形势，从分娩地输送到需要的地点。全球唯一少数几家公司在大量商品贸易上大致着实达到像咱们这么的范畴。”
全球有相配一部分的物质转运便是在鹿特丹完成的。鹿特丹是亚洲除外全球最大的口岸，全长达25英里（约40.23千米），险些是曼哈顿的两倍。咱们花了快要一个小时的时辰，才驾车穿过了遍布管谈、船埠、集装箱、仓库和真金不怕火油厂的港区。仅前年一年，鹿特丹的货色朦拢量就达到4.63亿吨（其中有6，100万吨来自于俄罗斯），包括装卸、航运、存储和加工。鹿特丹朦拢的石油、自然气和煤炭大致供应了欧洲13%的动力需求。除此之外，还有食粮、服装、电器、金属等，以及几十个国度保管现代糊口所需的其他海量的商品。
2月24日早上妖媚婷儿 户外，鹿特丹港的首席实行官阿拉德·卡斯特兰一觉起来，发现俄罗斯的部队依然参加了乌克兰，他念念到了这场战役可能带来的次生灾害，顿时感到压力山大——物质严重短缺、集装箱堆积如山、船运受阻。“我意志到情况可能会很严重。”卡斯特兰说。从他的办公室里不错鸟瞰系数这个词口岸。
卡斯特兰立即召集他从2020年起拓荒的一支济急团队，盘问战时预案。这个团队每隔几天就会召开一次线上会议，策齐整些弥留议题，比如欧盟的制裁对驶往鹿特丹的船舶的影响。自从俄乌冲破爆发以来，欧盟27国依然对俄罗斯施加了6轮处分性措施，但是多数的俄罗斯石油、液化自然气、煤炭以及钢铁、铜、铝、镍等金属仍然大致在鹿特丹港宽泛通行，至少现时这些还都是正当的。口岸方面也有一些其他的担忧，举例网罗伏击的遏止。“咱们自然依然普及了东谈主们的相识水平。”卡斯特兰说。
参加这个会议的时时有航运公司、驳船公司和船埠运营商的代表，不外有一个群体却莫得参加，那便是这些大贸易商。卡斯特兰示意，这些贸易公司会实时让他掌持它们温雅的问题。不外卡斯特兰我方也在贸易公司责任过——早在20世纪80年代，他就为壳牌公司往返过石油。他知谈，越是在市集摇荡的时候，这些大贸易公司越是赢利。“在一个安稳的市集里是赚不到钱的。”他说：“往返员离不开波动性，就像鱼离不热水。”
尽管鹿特丹是一个紧要口岸，但对那些大贸易商而言，它只不外是舆图上的一个点斥逐。嘉能可在全球35个国度都有业务，托克集团的业务更是覆盖了48个国度。近些年，这些贸易巨头依然不单是自高于原材料的输送，有的我方也搞起了矿业、油田和真金不怕火油业务，摇身一酿成了大量商品分娩商，以获取利润。而在这个进程中，它们对全球经济的作用也变得愈发紧要。比如嘉能可公司自2013年收购英国与瑞士合伙的矿业公司斯特拉塔（Xstrata）以来，它现时80%的利润都来自矿业，尽管矿业收入仅占其总收入的三分之一驾御。
不外，也恰是因为有了它们，多样商品才得以在新冠肺炎疫情和战役期间保管供应。要念念将多数的自然资源从多样偏远致使危境的地点找来，然后运到地球那一边的客户手中，这可不是一般的身手。
关于别称大量商品往返员来说，不管是小麦、自然气、铜、石油照旧任何其他大量商品，它们在全球市集上的本色价钱，只是往返员需要商量的繁密身分之一。这些大量商品的单元利润极其肤浅，但往返量极其巨大，举例数百万吨的小麦、镍或锌，或者数百万桶石油。自然，它们的盈利或者失掉往往亦然极其巨大的。往返员们往往期骗了不同地域或者不同采购时辰的价钱差，来把柄所持商品的永久和短期价钱变化进行套利。
贸易公司更深层的价值，是它大致处分高风险且极其复杂的物流。大量商品往返需要有遍布全球的关系网，这些关系网是几十年积累起来的，稳重的是不择本事地将商品从A地运到B地，是以这份责任并不符合忌惮的东谈主。2016年，我也曾到访过刚果民主共和国，去看嘉能可公司是如安在这里开采和输送金属钴和铜等战术物质的。刚果民主共和国事一个高度沉沦、冲破不停并且额外浮泛的国度。为了分娩电动汽车的电板，特斯拉公司（Tesla）必须多数采购产自刚果的金属钴。因此对埃隆·马斯克来说，保管与这家贸易公司的邃密关系十分紧要，这么才不错保证对特斯拉超等工场的安稳供给。若是只靠特斯拉我方，它是不行能跨过半个地球去开采和输送这些金属的——除非马斯克直继承购嘉能可。
改过冠肺炎疫情爆发以来，这些贸易公司的紧要性进一步突显。在2020年4月，跟着寰宇各地接踵“封城”，航班停飞、交通停摆，石油需求暴跌至历史最低水平，原油期货一度成为负资产——因为全寰宇依然莫得地点储存过剩的石油了。那时寰宇上唯一嘉能可和托克集团等少数几家公司大致解决这场危机。这两家公司示意，它们不错储存这些石油，包括提供转运石油所需的船只。托克集团称，它领有寰宇上最大的油汽船队。该公司的经济学家拉希姆示意：“咱们说：‘看，咱们有法子也有智商储存这些产能。’比及寰宇需要这些石油时，咱们会把它们准备好的。”拉希姆也见证了该公司紧要性的不停普及——2015年他加入托克集团时，它的日均石油往返量为250万桶，当今依然增长到了730万桶。
俄乌冲破也突显了供应链较为多元化的贸易商的紧要塞位。比如自俄乌冲破爆发以来，一家德国电力公司决定住手采购俄罗斯的煤炭，但嘉能可公司就大致很快为它提供其他产地的煤炭，因为嘉能可在哥伦比亚、南非和澳大利亚都有煤矿。
因此，在政事危机和疫情危机的类似下，当系数的企业都在为供应链问题担忧的时候，寰宇几大主要贸易商的范畴和策画规模反而在飞快推广。在适度3月31日前的6个月里（俄罗斯部队进犯基辅亦然在这段时辰里），托克集团的净利润增长了27%，达到27亿好意思元。该公司的首席实行官杰里米·韦尔称，自然政事危机是一个挑战，但托克集团的往返员的市集知努力和物流智商，却在这种“巨变时期”为客户带来了巨大的价值。
嘉能可公司也在本年6月示意，瞻望2022年上半年，公司的往返利润将达到创记载的水平，致使朝上2021年全年——这既是因为大量商品价钱居高不下，同期亦然受市集波动性影响，额外是俄乌冲破导致的股市和商品市集价钱的剧烈触动。
资产照应公司AB Bernstein驻伦敦的高等策别离析师奥斯瓦尔德·克林专指出：“大幅高频波动对大贸易商是故意的。因为它们既有油气，也有管谈、储存罐、油轮和销售合同，还关联于远期需求的谍报。一朝有了系数这些身分，就势必不错在摇荡的市聚积取得巨大生效。”
不外有月旦东谈主士合计，往返商的这套“生效诀要”笼罩不了它们干的许多赖事。本年春季，嘉能可公司先后在好意思国、英国和巴西完了了一系列团结公约，内容波及自2010年以来的行贿和驾御市集步履等。本年7月，嘉能可还支付了15亿好意思元的联系罚金。监管机构也斥责这些大贸易商在财务上辛勤透明度。另外，大贸易商大都偏疼监管进度和税收水平都比拟低的瑞士。[把柄邓白氏集团（Dun & Bradstreet）对瑞士企业范畴的最新排名，排在前四位的都是大贸易商，其中又以嘉能可和维多集团为首。]
大贸易商偏疼瑞士的另一个原因，是瑞士有多数的银行大致为它们的物流业务提供信贷，这些银行不错通过复杂的信贷安排给贸易商放款，这么一来往返员就有了很大的回旋余步。（举例，托克集团就领有大致160亿好意思元的信贷额度。）日内瓦的一个名叫“公众眼”（Public Eye）的非政府组织就极端盯着瑞士的大贸易商，并且对它们持热烈的月旦魄力，并示意这个行业的信贷安排是一个“通首至尾的黑洞”。由于俄乌冲破这么的历史性事件，这些往返员的一些备受争议的关系网才受到了生命交关的谛视。
自从荷兰17世纪的“郁金香狂热”以来，鹿特丹就一直是全球着名的贸易中心。四个世纪以来，鹿特丹港大致发展到今天的范畴，离不开两个身分：一是俄罗斯，二是原油。
20世纪70年代，跟着大量商品往返市集的发展，鹿特丹再次在商品贸易中演出了紧要脚色。说到这里，咱们不得不拿起一位冷情、吹法螺的好意思籍比利时裔往返员马克·里奇，现代石油现货往返的司法基本上是由他发明的，而他的不少往返都是围绕鹿特丹港的原油贸易。1983年，马克·里奇在好意思国被指控诱拐、逃税以及与伊朗进行贸易，但那时他依然逃到了瑞士。1993年，照应层从他手里买下了他的公司，并将它再行定名为嘉能可。（里奇自后被好意思国前总统比尔·克林顿特赦。）这时，跟着俄罗斯经济启动向西方绽开，鹿特丹港以其优胜的地舆位置（位于北海，围聚马斯河和莱茵河的河口），成为了俄罗斯的原油、自然气和金属运往西欧的理念念进口和中转站。
依依色情时于当天，鹿特丹港大致13%的洋货色都来自俄罗斯。这包括通过该口岸的30%的原油、四分之一的液化自然气和煤炭——总之，每年都有几千万吨的俄罗斯动力要从鹿特丹港中转。此外，俄罗斯还通过鹿特丹出口了多数的铜、钢、铝、镍等紧要金属。
在本年2月的俄乌冲破爆发之前，这些大贸易商一直保持着与俄罗斯的关系——商量到俄罗斯有丰富的自然资源，这是一件再自然不外的事情。“公众眼”的大量商品策划员阿德里亚·布德里·卡尔博说：“他们中的多数东谈主与克林姆林宫过从甚密。”2017年，在嘉能可收购俄罗斯石油公司（Rosneft Oil）的部分股份后，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京还在克里姆林宫里向时任嘉能可首席实行官伊万·格拉森伯格颁发了一枚勋章，以奖赏他“加强了与俄罗斯的互助”。（格拉森伯格从2002年启动带领嘉能可公司，直到2021年退休。嘉能可的现任首席实行官加里·内格尔是南非东谈主，在煤炭业务方面教养丰富。）
不外在俄乌冲破爆发后，各人照旧被动启动选边站队。自然瑞士制裁了俄罗斯的石油公司，但瑞士境内的大量商品贸易商却仍然不错与俄罗斯作念生意——这也反应了大贸易商在瑞士的经济影响力，以及欧洲对俄罗斯商品的依赖性。在俄乌冲破爆发之前，欧洲有36%的石油来自俄罗斯。自然欧洲一直用好意思国和中东的石油来替代俄罗斯动力，但这个转型进程是十分粉碎的。而在此期间，普京得到的克己却很彰着。把柄动力与清洁空气策划中心（Centre for Research on Energy and Clean Air）的数据，从2月24日俄乌冲破爆发至7月下旬，欧盟一共向俄罗斯动力公司支付了700多亿好意思元，用于购买石油、自然气和煤炭——这笔钱本色上成了俄罗斯部队的军费，生长了对乌克兰的军事动作。
跟着俄乌冲破的进行，包括麦当劳（McDonald’s）和苹果（Apple）在内的1，000多家番邦公司依然冻结了在俄罗斯的业务。而这些大量商品贸易商也启动细心与它们的永久客户保持距离了。在冲破爆发几天后，嘉能可公司通知将连接履行与俄罗斯客户的现存合同，但不会再在俄罗斯开展任何新业务。嘉能可仍然持有俄罗斯石油公司0.57%的股份和铝业公司En+集团10.55%的股份莫得出售，部分原因是由于现时的制裁措施，这些股份无法出售。托克集团在冲破爆发之前有6%的石油和金属采购自俄罗斯，本年4月，该公司示意将住手从俄罗斯石油公司购买石油；7月中旬，托克集团出售了在北极圈的一个850亿好意思元的俄罗斯石油名堂10%的股份。嘉能可和托克集团都示意，它们眼赶赴来的俄罗斯大量商品的数目都终点少，并且它们的业务也莫得任何违背制裁次序。
本年5月，欧盟通知将冉冉住手使用俄罗斯动力。欧盟将从12月5日启动原油进口禁令，并在两个月之后退却进口俄罗斯的化肥等与石油联系的产物。
但是在12月前，尚无禁令退却俄罗斯油轮停靠鹿特丹港。只是由于船只的保费飙升，加上企业纷繁逃匿俄罗斯，这些船只的数目依然暴减。另一方面，自然濒临制裁，但俄罗斯照旧找到了新的市集。更何况欧盟的禁令亦然轻视百出。现时，俄罗斯的多数原油都从欧洲转向了中国和印度，在那边进行高超后，说不定还会再次回到欧洲。卡斯特兰说：“对这种情况，是莫得方针搜检和遏抑的，毕竟汽油上头莫得贴条形码。”
跟着俄乌冲破的不竭，普京遏止要堵截对欧洲的自然气供应，莫得俄罗斯自然气的欧洲本年怎样过冬？这是一个山水相连的执行问题。与此同期，歧视两边的这种共生关系仍然在奇妙地保管着。《金钱》杂志本年7月在鹿特丹港实地采访时，发现那艘蓝白相间的俄罗斯货轮正在把液化自然气卸到口岸的储存罐中。看来欧洲显着正在为行将到来的冬季提前储备自然气。
自然大量商品贸易商阐扬得长袖善舞，不外若是战役进一步升级，它们对经济的影响可能就到此为止了。本年6月，俄罗斯议会议员、原俄罗斯部队将领安德烈·古鲁廖夫在俄罗斯的电视台上发宣称，用鱼雷伏击荷兰的口岸，是一种深信大致给欧洲带来巨大伤害的格式。“这么的话，欧洲不仅会挨冻，并且会在呻吟中等死。”他乐祸幸灾区说。我问卡斯特兰，他是否定真看待古鲁廖夫的这种说法，他有点焦躁地笑笑说：“这也属于咱们的风险预案之一。”若是这种情况的确发生了，贸易商们应该会有本事、东谈主脉和资源从其他地点往返石油，只不外这也无法弥补在北海沿岸乃至其他地区遇到的顽固——不管是经济上的，照旧环境上的。（金钱中语网）
译者：朴成奎妖媚婷儿 户外