91色播
依依影院这是7月的一个夏令，在荷兰南部的鹿特丹港，你粗略体验到原野山歌般的嗅觉。海鸥围绕着野餐的骑车客们鸣叫，一家东说念主沿着自得如画的海港泄气地鉴别，货运船埠的把握生长着繁密的兰花，就连广泛的船埠门径也显得坦然则慵懒——三个巨大的混凝土储存罐兀立在海边，看起来就像正在晒太阳的河马。
不外这种宁静只是名义上的，鹿特丹是全球最长途的交游中心之一，来自全国各地的交游商正在为抢购资源而忙得不成开交。受新冠肺炎疫情、通胀加重、供应链不稳和俄乌碎裂等多种风险重复影响，全球多样经济危机相互交汇，无论是分娩商照旧供应商，它们都在捏紧抢购原材料，特殊是石油和自然气，以赋闲各大产业以及政府和浪掷者的需求。
不外，这可不是一件容易的事情，尤其是当今大批商品的价钱不休高涨，何况采购和供应的手续复杂到令东说念主抓狂。跟着全国缓缓投入“后疫情期间”，万般商场需求驱动激增，与此同期，动力价钱和运载资本也出现激增，导致全球贸易链处处都出现了短缺和瓶颈。俄乌碎裂更是导致时局雪上加霜——这场战争亦然自全国第二次大战以来，欧洲履历的最严峻的一场碎裂。
在《钞票》杂志的记者到鹿特丹采访确当天，就不错看出这种着急的愤激——船埠的储存罐边上，停靠着一艘蓝白相间的俄罗斯货轮，它是从亚马尔半岛驶来的，货色是一船液化自然气（LNG）——这也讲明了即便欧洲的嘴炮打得再凶，对俄罗斯的自然气仍然是“口嫌体直”地依赖着。
在当下这种充满不细目性的时期，像鹿特丹这么的大型口岸即是千千万万家企业的“生命线”。只须供应链运行巩固了，货运资本降下来了，出货延伸少了，企业的利润和股价才粗略少遭受打击，是以跨国公司们都应该感谢像鹿特丹这么的大型口岸。
不外在最近两年半的时候里，还有一类企业却出现了逆势增长——它们即是那些全球最大的大批商品贸易商。它们不仅不需要施济，反而利润达到了前所未有的水平。
在全球贸易河山中，这些贸易公司才是果然的硕大无朋。自然许多浪掷者可能听都莫得传奇过托克集团（Trafigura，在本年的《钞票》全国500强名次榜上名列第19位）、嘉能可（Glencore，第23位）、嘉吉公司（Cargill）和维多集团（Vitol）的名字，但它们的年销售额都达到了数千亿好意思元，连微软（Microsoft）和宝洁（Procter & Gamble）这么的公司都不及以与其等量都不雅。咱们生涯的方方面面都离不开它们，咱们的电脑和手机里的金属、汽车里的油、电动汽车里的电板，乃至烟酒糖茶，不错说都拜它们所赐。
若是莫得这些贸易商，微软和宝洁这种公司就会纪律维艰，或者必须毁灭相配一部分利润，我方投资去搞原材料。不外在实践中，却是这些大贸易商们看护着大批商品的畅通——自然，它们这么作念也得到了丰厚的求教。举例嘉能可公司，它的总部位于一个名叫巴尔的瑞士小镇，10年前在伦敦证交所（London Stock Exchange）上市，融资金额创下伦敦历史之最，但是短短10年后的2021财年，它的年收入就达到近2，040亿好意思元，同比增长43%。托克集团在2021年的收入也达到了2，310亿好意思元，同比增长57.4%。而本年上半年，这两家公司的收入再立异高。[另据报说念，维多集团、摩科瑞（Mercuria）、嘉吉等贸易公司在2022年的利润也纷纷创下记录，只不外由于它们莫得按照《钞票》杂志条目的圭臬公开暴露部分数据，因此未投入《钞票》全国500强名次榜。]
若是你开着车在鹿特丹港隔邻逛逛，你就会发现，上述公司的名字会频频出当今港区的大楼和油罐车上。不外它们的作为可远远不啻于此。比如所有行经鹿特丹港的船舶都要由一家大型船用燃油公司提供燃油，而托克集团即是它的一个大鼓动。鹿特丹还有不少原油和棕榈油的精好意思厂，它们也响应了其他贸易商的影响力，举例英国石油（BP）、壳牌（Shell）等大型石油公司都在这里设有贸易部门。在每年航经鹿特丹的近30，000艘船只中，有相配一部分都是被这些大批商品贸易商租下来的，或者是装着这些贸易商我方采购来的货色——包括所有经过鹿特丹中转的原油。
托克集团的首席经济学家萨阿德·拉希姆说：“咱们的任务，即是把石油、自然气、金属，在需要的时候，以需要的模样，从分娩地运输到需要的地点。全球只须少数几家公司在大批商品贸易上粗略果然达到像咱们这么的领域。”
全球有相配一部分的物质转运即是在鹿特丹完成的。鹿特丹是亚洲除外全球最大的口岸，全长达25英里（约40.23千米），险些是曼哈顿的两倍。咱们花了快要一个小时的时候，才驾车穿过了遍布管说念、船埠、集装箱、仓库和真金不怕火油厂的港区。仅旧年一年，鹿特丹的货色糊涂量就达到4.63亿吨（其中有6，100万吨来自于俄罗斯），包括装卸、航运、存储和加工。鹿特丹糊涂的石油、自然气和煤炭大要供应了欧洲13%的动力需求。除此之外，还有食粮、服装、电器、金属等，以及几十个国度看护现代生涯所需的其他海量的商品。
2月24日早上，鹿特丹港的首席实行官阿拉德·卡斯特兰一觉起来，发现俄罗斯的部队仍是投入了乌克兰91色播，他思到了这场战争可能带来的次生灾害，顿时感到压力山大——物质严重短缺、集装箱堆积如山、船运受阻。“我清爽到情况可能会很严重。”卡斯特兰说。从他的办公室里不错俯视所有这个词口岸。
卡斯特兰立即召集他从2020年起拓荒的一支济急团队，辩论战时预案。这个团队每隔几天就会召开一次线上会议，辩论一些病笃议题，比如欧盟的制裁对驶往鹿特丹的船舶的影响。自从俄乌碎裂爆发以来，欧盟27国仍是对俄罗斯施加了6轮处分性措施，但是无数的俄罗斯石油、液化自然气、煤炭以及钢铁、铜、铝、镍等金属仍然粗略在鹿特丹港平淡通行，至少咫尺这些还都是正当的。口岸方面也有一些其他的担忧，举例网络进犯的阻拦。“咱们自然仍是进步了东说念主们的清爽水平。”卡斯特兰说。
参加这个会议的同样有航运公司、驳船公司和船埠运营商的代表，不外有一个群体却莫得参加，那即是这些大贸易商。卡斯特兰默示，这些贸易公司会实时让他掌抓它们怜惜的问题。不外卡斯特兰我方也在贸易公司责任过——早在20世纪80年代，他就为壳牌公司交游过石油。他知说念，越是在商场荡漾的时候，这些大贸易公司越是成绩。“在一个安谧的商场里是赚不到钱的。”他说：“交游员离不开波动性，就像鱼离不滚水。”
尽管鹿特丹是一个庞大口岸，但对那些大贸易商而言，它只不外是舆图上的一个点结果。嘉能可在全球35个国度都有业务，托克集团的业务更是覆盖了48个国度。近些年，这些贸易巨头仍是不单是赋闲于原材料的运载，有的我方也搞起了矿业、油田和真金不怕火油业务，摇身一酿成了大批商品分娩商，以获取利润。而在这个经由中，它们对全球经济的作用也变得愈发庞大。比如嘉能可公司自2013年收购英国与瑞士结伙的矿业公司斯特拉塔（Xstrata）以来，它咫尺80%的利润都来自矿业，尽管矿业收入仅占其总收入的三分之一把握。
不外，也恰是因为有了它们，多样商品才得以在新冠肺炎疫情和战争期间看护供应。要思将无数的自然资源从多样偏远甚而危急的地点找来，然后运到地球那一边的客户手中，这可不是一般的本领。
关于别称大批商品交游员来说，不管是小麦、自然气、铜、石油照旧任何其他大批商品，它们在全球商场上的骨子价钱，只是交游员需要计议的繁密成分之一。这些大批商品的单元利润极其浅陋，但交游量极其巨大，举例数百万吨的小麦、镍或锌，或者数百万桶石油。自然，它们的盈利或者亏本往往亦然极其巨大的。交游员们往往哄骗了不同地域或者不同采购时候的价钱差，来字据所持商品的永远和短期价钱变化进行套利。
贸易公司更深层的价值，是它粗略措置高风险且极其复杂的物流。大批商品交游需要有遍布全球的关系网，这些关系网是几十年积蓄起来的，认真的是不择技艺地将商品从A地运到B地，是以这份责任并不妥当心虚的东说念主。2016年，我也曾到访过刚果民主共和国，去看嘉能可公司是如安在这里开采和运载金属钴和铜等策略物质的。刚果民主共和国事一个高度老套、碎裂不休何况颠倒空泛的国度。为了分娩电动汽车的电板，特斯拉公司（Tesla）必须无数采购产自刚果的金属钴。因此对埃隆·马斯克来说，看护与这家贸易公司的细密关系十分庞大，这么才不错保证对特斯拉超等工场的安谧供给。若是只靠特斯拉我方，它是不成能跨过半个地球去开采和运载这些金属的——除非马斯克直罗致购嘉能可。
悔改冠肺炎疫情爆发以来，这些贸易公司的庞大性进一步突显。在2020年4月，跟着全国各地接踵“封城”，航班停飞、交通停摆，石油需求暴跌至历史最低水平，原油期货一度成为负资产——因为全全国仍是莫得地点储存过剩的石油了。那时全国上只须嘉能可和托克集团等少数几家公司粗略解决这场危机。这两家公司默示，它们不错储存这些石油，包括提供转运石油所需的船只。托克集团称，它领有全国上最大的油汽船队。该公司的经济学家拉希姆默示：“咱们说：‘看，咱们有门径也有能力储存这些产能。’比及全国需要这些石油时，咱们会把它们准备好的。”拉希姆也见证了该公司庞大性的不休进步——2015年他加入托克集团时，它的日均石油交游量为250万桶，当今仍是增长到了730万桶。
俄乌碎裂也突显了供应链较为多元化的贸易商的重地面位。比如自俄乌碎裂爆发以来，一家德国电力公司决定住手采购俄罗斯的煤炭，但嘉能可公司就粗略很快为它提供其他产地的煤炭，因为嘉能可在哥伦比亚、南非和澳大利亚都有煤矿。
因此，在政事危机和疫情危机的重复下，当所有的企业都在为供应链问题担忧的时候，全国几大主要贸易商的领域和计较范围反而在马上彭胀。在适度3月31日前的6个月里（俄罗斯部队曲折基辅亦然在这段时候里），托克集团的净利润增长了27%，达到27亿好意思元。该公司的首席实行官杰里米·韦尔称，自然政事危机是一个挑战，但托克集团的交游员的商场细察力和物流能力，却在这种“巨变时期”为客户带来了巨大的价值。
嘉能可公司也在本年6月默示，预测2022年上半年，公司的交游利润将达到创记录的水平，甚而卓越2021年全年——这既是因为大批商品价钱居高不下，同期亦然受商场波动性影响，特殊是俄乌碎裂导致的股市和商品商场价钱的剧烈轰动。
资产管束公司AB Bernstein驻伦敦的高等研究分析师奥斯瓦尔德·克林专指出：“大幅高频波动对大贸易商是故意的。因为它们既有油气，也有管说念、储存罐、油轮和销售合同，还接洽于远期需求的谍报。一朝有了所有这些成分，就势必不错在荡漾的商场中赢得巨大班师。”
不外有月旦东说念主士觉得，交游商的这套“班师诀要”隐敝不了它们干的许多赖事。本年春季，嘉能可公司先后在好意思国、英国和巴西终清晰一系列融合公约，内容触及自2010年以来的行贿和驾驭商场行动等。本年7月，嘉能可还支付了15亿好意思元的干系罚金。监管机构也责怪这些大贸易商在财务上缺少透明度。另外，大贸易商大都偏疼监管进程和税收水平都相比低的瑞士。[字据邓白氏集团（Dun & Bradstreet）对瑞士企业领域的最新排名，排在前四位的都是大贸易商，其中又以嘉能可和维多集团为首。]
大贸易商偏疼瑞士的另一个原因，是瑞士有无数的银行粗略为它们的物流业务提供信贷，这些银行不错通过复杂的信贷安排给贸易商放款，这么一来交游员就有了很大的回旋余步。（举例，托克集团就领有大要160亿好意思元的信贷额度。）日内瓦的一个名叫“公众眼”（Public Eye）的非政府组织就挑升盯着瑞士的大贸易商，何况对它们持厉害的月旦气派，并默示这个行业的信贷安排是一个“彻心刺骨的黑洞”。由于俄乌碎裂这么的历史性事件，这些交游员的一些备受争议的关系网才受到了生命关天的扫视。
自从荷兰17世纪的“郁金香狂热”以来，鹿特丹就一直是全球着名的贸易中心。四个世纪以来，鹿特丹港粗略发展到今天的领域，离不开两个成分：一是俄罗斯，二是原油。
20世纪70年代，跟着大批商品交游商场的发展，鹿特丹再次在商品贸易中上演了庞大扮装。说到这里，咱们不得不拿起一位冷情、骄慢的好意思籍比利时裔交游员马克·里奇，现代石油现货交游的国法基本上是由他发明的，而他的不少交游都是围绕鹿特丹港的原油贸易。1983年，马克·里奇在好意思国被指控骗取、逃税以及与伊朗进行贸易，但那时他仍是逃到了瑞士。1993年，管束层从他手里买下了他的公司，并将它再行定名为嘉能可。（里奇自后被好意思国前总统比尔·克林顿特赦。）这时，跟着俄罗斯经济驱动向西方灵通，鹿特丹港以其优厚的地舆位置（位于北海，围聚马斯河和莱茵河的河口），成为了俄罗斯的原油、自然气和金属运往西欧的理思进口和中转站。
时于当天，鹿特丹港大要13%的异邦货色都来自俄罗斯。这包括通过该口岸的30%的原油、四分之一的液化自然气和煤炭——总之，每年都有几千万吨的俄罗斯动力要从鹿特丹港中转。此外，俄罗斯还通过鹿特丹出口了无数的铜、钢、铝、镍等庞大金属。
在本年2月的俄乌碎裂爆发之前，这些大贸易商一直保持着与俄罗斯的关系——计议到俄罗斯有丰富的自然资源，这是一件再自然不外的事情。“公众眼”的大批商品研究员阿德里亚·布德里·卡尔博说：“他们中的多数东说念主与克林姆林宫过从甚密。”2017年，在嘉能可收购俄罗斯石油公司（Rosneft Oil）的部分股份后，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京还在克里姆林宫里向时任嘉能可首席实行官伊万·格拉森伯格颁发了一枚勋章，以赏赐他“加强了与俄罗斯的合营”。（格拉森伯格从2002年驱动指令嘉能可公司，直到2021年退休。嘉能可的现任首席实行官加里·内格尔是南非东说念主，在煤炭业务方面涵养丰富。）
不外在俄乌碎裂爆发后，民众照旧被动驱动选边站队。自然瑞士制裁了俄罗斯的石油公司，但瑞士境内的大批商品贸易商却仍然不错与俄罗斯作念生意——这也响应了大贸易商在瑞士的经济影响力，以及欧洲对俄罗斯商品的依赖性。在俄乌碎裂爆发之前，欧洲有36%的石油来自俄罗斯。自然欧洲一直用好意思国和中东的石油来替代俄罗斯动力，但这个转型经由是十分安宁的。而在此期间，普京得到的克己却很昭彰。字据动力与清洁空气研究中心（Centre for Research on Energy and Clean Air）的数据，从2月24日俄乌碎裂爆发至7月下旬，欧盟一共向俄罗斯动力公司支付了700多亿好意思元，用于购买石油、自然气和煤炭——这笔钱骨子上成了俄罗斯部队的军费，生长了对乌克兰的军事行动。
跟着俄乌碎裂的进行，包括麦当劳（McDonald’s）和苹果（Apple）在内的1，000多家异邦公司仍是冻结了在俄罗斯的业务。而这些大批商品贸易商也驱动堤防与它们的永远客户保持距离了。在碎裂爆发几天后，嘉能可公司文书将不绝履行与俄罗斯客户的现存合同，但不会再在俄罗斯开展任何新业务。嘉能可仍然持有俄罗斯石油公司0.57%的股份和铝业公司En+集团10.55%的股份莫得出售，部分原因是由于咫尺的制裁措施，这些股份无法出售。托克集团在碎裂爆发之前有6%的石油和金属采购自俄罗斯，本年4月，该公司默示将住手从俄罗斯石油公司购买石油；7月中旬，托克集团出售了在北极圈的一个850亿好意思元的俄罗斯石油名目10%的股份。嘉能可和托克集团都默示，它们咫尺交游的俄罗斯大批商品的数目都绝顶少，何况它们的业务也莫得任何违抗制裁法例。
本年5月，欧盟文书将缓缓住手使用俄罗斯动力。欧盟将从12月5日启动原油进口禁令，并在两个月之后拦阻进口俄罗斯的化肥等与石油干系的居品。
然则在12月前，尚无禁令拦阻俄罗斯油轮停靠鹿特丹港。只是由于船只的保费飙升，加上企业纷纷逃匿俄罗斯，这些船只的数目仍是暴减。另一方面，自然面对制裁，但俄罗斯照旧找到了新的商场。更何况欧盟的禁令亦然谬误百出。咫尺，俄罗斯的多数原油都从欧洲转向了中国和印度，在那边进行精好意思后，说不定还会再次回到欧洲。卡斯特兰说：“对这种情况，是莫得宗旨查验和欺压的，毕竟汽油上头莫得贴条形码。”
跟着俄乌碎裂的持续，普京阻拦要堵截对欧洲的自然气供应，莫得俄罗斯自然气的欧洲本年如何过冬？这是一个近在面前的实践问题。与此同期，歧视两边的这种共生关系仍然在奇妙地看护着。《钞票》杂志本年7月在鹿特丹港实地采访时，发现那艘蓝白相间的俄罗斯货轮正在把液化自然气卸到口岸的储存罐中。看来欧洲昭彰正在为行将到来的冬季提前储备自然气。
自然大批商品贸易商通晓得长袖善舞，不外若是战争进一步升级，它们对经济的影响可能就到此为止了。本年6月，俄罗斯议会议员、原俄罗斯部队将领安德烈·古鲁廖夫在俄罗斯的电视台上发宣称，用鱼雷进犯荷兰的口岸，是一种敬佩粗略给欧洲带来巨大伤害的样式。“这么的话，欧洲不仅会挨冻，何况会在呻吟中等死。”他乐祸幸灾区说。我问卡斯特兰，他是否定真看待古鲁廖夫的这种说法，他有点着急地笑笑说：“这也属于咱们的风险预案之一。”若是这种情况真的发生了，贸易商们应该会有技艺、东说念主脉和资源从其他地点交游石油，只不外这也无法弥补在北海沿岸乃至其他地区际遇的阻碍——非论是经济上的，照旧环境上的。（钞票中语网）
译者：朴成奎91色播